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渣打銀行(Standard Chartered)表示，如果美聯儲開始進行負利率政策，那么金價將突破2011年創下的歷史高位1920美元/盎司水平。

盡管市場對美聯儲將利率降至負值有預期，但包括美聯儲主席鮑威爾在內的多名官員都表態反對負利率，認為這不適合美國。

不過這并沒有影響市場對負利率的預期。

“市場認為美國聯邦基金利率會在明年中期跌到小幅負值，之后在2022年年中回到小幅正值。”

該行指出，小幅進入負值狀態正反映出了市場對美聯儲長期維持利率的預期，如果市場認為美聯儲沒有加息空間，那么利率很可能會進一步走低。

另一方面，渣打銀行認為，一旦進入負利率狀態，必須是大幅度的負利率才能真正帶來影響。

“如果美聯儲開始負利率，那么需要50甚至100個基點的負利率，這比淺嘗負利率政策的風險要大得多。”

但同時，該行認為只有在耗盡其它政策的情況下才會采取負利率政策。

該行貴金屬分析師Suki Cooper表示，在這種情況下，金價將突破1920美元/盎司的歷史記錄。

“黃金市場可能測試1920美元/盎司的阻力水平，因為負利率使得黃金的持有成本下降了，投資者們會意識到持有的黃金太少，并且負利率也會使得機構對黃金的興趣重燃。”

Cooper指出，負利率會吸引更多新的投資者，增加黃金需求。

“全球大量負利率債務下，投資者們會通過增持黃金ETF來配置更多黃金。”

此外，一旦負利率真的出現，那么意味著美元會大幅走低。

“負利率會顯英雄短期貨幣市場，之后人們會選擇避險資產，甚至會買入美元，但一旦一開始的震驚結束后，那些有正利率的貨幣會走高。”

在這種情況下，該行預計美國國債收益率將跌至歷史新低。