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10月7日淡水河谷與巴西Cosan集團達成股份出售協議,“變賣”6.5%的股份(含1.6%股權的額外獨家財務頭寸),而在此之前,淡水河谷于今年4月6日將其巴西中西部打包的資產(包括錳礦和鐵礦以及物流業務包括債務在內)賣給了巴蒂斯塔(Batista)家族旗下的J&F Investimentos S.A.公司。
除此之外,淡水河谷還于近期擬將其銅、鎳等資產拋售。
淡水河谷計劃出售賤金屬業務
據外媒報道,淡水河谷于當地時間2022年9月29日宣布重組其在巴西的賤金屬業務,稱將把在巴西的銅資產轉讓給Salobo Metais SA,將鎳資產轉讓給它將組建的一家新企業。
淡水河谷聲稱,將繼續完全擁有這些資產,并表示此舉是為了實現“更高的效率”。
Salobo礦是一個氧化鐵銅金礦床,位于巴西帕拉(Pará)州東南部Carajás礦區的亞馬遜盆地南緣。該礦區位于馬拉巴市(Marabá)的帕勞阿佩巴斯(Parauapebas)微區,距卡拉加斯(Carajás)西北約80公里。
Salobo Metais SA是淡水河谷的子公司,主要參與金屬礦產的勘探、開采、加工、運輸和商業化,主要采礦業務是銅和金。該公司的主要資產就是Salobo礦山。
該露天礦和Salobo一期加工廠從2012年開始運營。2016年,公司完成Salobo二期擴建項目,將銅精礦的年生產能力提升至19.7萬噸。Salobo生產的銅精礦通過公路運輸到帕勞阿佩巴斯的一個存儲終端,然后通過鐵路運輸到淡水河谷位于圣劉易斯(S?o Luís)伊塔基港(Itaqui)附近的蓬塔達馬德拉海運碼頭(Ponta da Madeira Maritime terminal)。Salobo Metais擁有該礦的無限期租賃權,但儲量預計將在2051年完成。Salobo三期擴建項目將于2022年上半年開始運營。
淡水河谷當時還表示,當前尚未就涉及其賤金屬業務的進一步交易做出決定。照此意思,淡水河谷只是將銅礦資產轉移給了子公司,雖無進一步的動作,但我們可以視之為下一步整體處置做鋪墊。
2022年10月5日,據英國《金融時報》當天早些時候援引知情人士的話報道稱,淡水河谷正在就出售其金屬業務25億美元的少數股權進行談判。
另據路透社報道,淡水河谷對外證實稱,已聘請相關顧問評估“長期價值釋放替代方案”。
淡水河谷為啥要出售相關資產?
淡水河谷已經于今年4月6日將其巴西中西部打包的資產(包括錳礦和鐵礦以及物流業務包括債務在內)賣給了巴蒂斯塔(Batista)家族旗下的J&F Investimentos S.A.公司。
10月7日,巴西企業集團Cosan SA表示,已收購淡水河谷4.9%的普通股,并打算進一步增持淡水河谷的股份。
時間撥回到去年12月,淡水河谷拋售了莫桑比克的煤炭業務。
淡水河谷近幾年來一直在進行資產優化配置的動作,包括它出售了巴西東南部陷入困境的新喀里多尼亞鎳礦(New Caledonia nickel mine)和錳礦資產,以13億美元換取其在Mosaic Co.(馬賽克公司,隸屬于美國美盛公司,世界上最大的磷肥生產商)的股份;完成出售加州鋼鐵工業公司(California Steel Industries Inc.)50%的股份給美國紐柯公司(Nucor Corp.)獲得了4億美元的現金。
淡水河谷還一直在談論出售鋁土礦生產商Minera??o Rio do Norte 40%的股份。據悉,Mineracao Rio do Norte擁有的Porto Trombeta礦是巴西最大的礦。該礦山自1979年開始運營,年產能為1800萬噸。
淡水河谷這些操作要分為兩個層面來看:
首先,它或剝離或出售化肥、鎳礦、有色、煤炭等資產給第三方公司,我們認為這是淡水河谷在“減負”——淡水河谷把相關項目賣給同行或者跨界的企業,無非就是想更聚焦:既可以為公司創造資金流,還可以減少分散的投入。
其次,淡水河谷賣掉一些鐵礦石非核心的業務或資產,也是為了聚焦主業。今年4月份出售給J&F公司的巴西中西部黑色打包資產,就是這個目的。
根據外媒的報道,淡水河谷銅和鎳資產將繼續合并,并由淡水河谷全資擁有。通過重組,巴西賤金屬資產將被合并為兩個實體,從而實現更高效的流程和管理。
經過一系列的“資產減負”和“資產配置優化”行動,淡水河谷將可能越來越聚焦鐵礦石的和核心業務。
如果后續出現機會可以收購淡水河谷的鐵礦石等黑色資產,我們的建議是:機不可失!