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外媒12月19日消息:周四,倫敦金屬交易所(LME)的銅價(jià)跌破8900美元,創(chuàng)下五周新低。作為對(duì)比,上周一銅價(jià)曾升至9200美元/以上,創(chuàng)下四周高點(diǎn),因?yàn)橹袊罡邲Q策機(jī)構(gòu)自2008年以來首次發(fā)出放棄“審慎”貨幣政策立場的信號(hào)。但是隨后市場樂觀情緒消退,將上周漲幅悉數(shù)回吐。
人們對(duì)銅價(jià)這種走勢并不感到陌生。在9月底中國出臺(tái)強(qiáng)力經(jīng)濟(jì)刺激措施的利好消息后,倫銅曾飆升至1萬美元以上,但是自那以來,銅價(jià)已下跌10%。
研究機(jī)構(gòu)凱投宏觀(Capital Economics)在一份新報(bào)告中警告稱,中國的貨幣寬松政策遠(yuǎn)不如以前有力,現(xiàn)在家庭和大部分私營部門對(duì)于承擔(dān)更多債務(wù)的興趣闌珊,即使低利率下也是如此。凱投宏觀表示,由于貨幣政策效果可能不盡如人意,北京的財(cái)政政策將不得不承擔(dān)重任。該公司的計(jì)算表明,今年預(yù)算內(nèi)支出中用于投資的比例有望達(dá)到1987年以來的最高水平。
中國如此大規(guī)模的固定投資增長對(duì)金屬市場來說是一件好事,尤其是銅,因?yàn)樗诠I(yè)、制造業(yè)和建筑業(yè)中得到廣泛應(yīng)用。
盡管如此,凱投宏觀在9月份的一份研報(bào)中指出,中國建筑活動(dòng)“將從高峰到低谷下降50%之多”,而且大部分調(diào)整仍在未來。雖然綠色轉(zhuǎn)型和鋁相關(guān)用途將在本世紀(jì)剩余時(shí)間內(nèi)推動(dòng)工業(yè)金屬需求,但是中國建筑業(yè)需求的大幅萎縮將在很大程度上抵消這一需求。在這種背景下,由于供應(yīng)具有彈性,該公司預(yù)測銅和鋁價(jià)格將在未來幾年下跌,并在2020年代低于普遍預(yù)期。
凱投宏觀預(yù)測明年銅價(jià)將跌破每噸9,000美元的水平,到2026年底平均僅為8,000美元,并在2030年繼續(xù)走低。