中國3月精煉鎳產出環比下滑4.8%至13021噸，同比下滑6.5%。今年第一季度，中國精煉鎳產出為39700噸，同比增加0.9%。

安泰科對國內20家冶煉廠（涉及精錫產能近32萬噸，總產能覆蓋率97%）產量統計結果顯示，2021年3月上述企業精錫總產量為14291噸，環比增加19.3%。3月份國內精錫產量恢復明顯，但因不少冶煉廠仍進行了檢修，總產能利用率還不太穩定。另外，據安泰科調研了解，現在云南、江西、安徽都面臨不同程度的環保核查，對部分中小冶煉廠會有一定影響，大冶煉廠生產均正常生產，4月份國內精錫產量可能會有一波集中減少。

安泰科對國內51家冶煉廠產量統計結果顯示，2021年1 3月樣本企業鋅及鋅合金總產量為133.5萬噸，同比增長7.2%。其中，3月份產量為42.6萬噸，同比增長7.0%，環比減少541噸，日均產量環比下降9.8%。4月份，湖南、甘肅、四川、青海等地產量將環比增加，內蒙古能耗雙控繼續影響部分產量，新一輪環保督察影響部分地區再生企業開工，同時云南、新疆、廣西等地部分冶煉廠按計劃開啟檢修，綜合預估4月份產量環比增加6700噸至43萬噸以上，5月份環比增加1萬噸，二季度同比增量較預期顯著壓縮，預計加工費將逐步企穩。

安泰科對國內主要鉛冶煉企業產量統計結果顯示，2020年1 3月份樣本企業精鉛產量109.1萬噸，同比17.1%。3月份產量為38.3萬噸，同比增長14.7%，環比增加5.4萬噸。其中，原生鉛20.6萬噸，同比增加0.5%，環比增加0.9萬噸；再生鉛17.7萬噸，同比增長34.1%，環比增加4.5萬噸，占同期精鉛產量的46.2%。4月份，原生鉛冶煉廠進入常規檢修期；再生鉛產量延續增勢，將彌補原生鉛減量，但在環保督察影響下，貴州、安徽等地區產量持續受限，增量有所壓縮，預估4月份產量環比增加0.5萬噸至39萬噸上下。

據安泰科調研，2021年3月份22家樣本企業合計生產陰極銅79.28萬噸，同比增長17.05%，環比增長4.36%（2月產量修正后為75.96萬噸）。1 3月樣本企業累計生產陰極銅227.40萬噸，同比增長13.63%。4月份冶煉廠檢修力度環比略有增強但整體檢修力度不大，對陰極銅產量有一定影響，因此預估4月份國內陰極銅產量環比小幅回落，預計22家樣本企業陰極銅產量在78.0萬噸左右。

安泰科預計中國2021年精煉銅總量為340萬噸，進口下降約27%。中國今年鋁凈進口量將從2020年逾100萬噸降至45萬噸。

作為有色金屬行業碳排放最大的領域，鋁行業在“十四五”期間必將全面加快綠色低碳轉型步伐，為我國總體實現碳達峰做出貢獻。根據產能“天花板”控制之下的電解鋁項目建設進度和中長期鋁消費預測進行判斷，中國鋁行業有望在2025年前實現碳達峰。基于這一判斷，鋁行業有可能被列入有條件率先達峰的重點領域。而有效控制產能、優化能源結構、創新低碳技術、加大廢鋁保級利用是鋁行業實現碳達峰的關鍵路徑，利用碳排放交易機制等市場化手段也將對鋁行業的綠色低碳可持續發展發揮重要作用。

“碳達峰、碳中和”目標下，未來有色金屬消費增長出現分化，部分主要有色金屬在2030年進入消費峰值平臺期，且消費峰值平臺期時間將延長，新能源（鎳、鈷、鋰）、新材料金屬的增長潛力大，消費峰值將延長到2050年達到。

2020年受疫情暴發影響，全球和中國錫生產量都在收緊。全球錫消費同步回落，但中國消費逆勢上揚。焊料產業回流，光伏、鉛蓄電池用錫明顯增長。展望2021，伴隨疫苗普及，全球經濟將逐漸復蘇，錫生產端也迎來復產潮，上半年錫價將承壓高位震蕩。在當前價格基礎上，已進一步刺激了錫礦端和冶煉生產的增長。全球錫消費將逐步修復，國外以補漲為主，國內趨勢性穩步增長。今年芯片用錫以及光伏用錫仍是推動錫總消費增長的主動力，外盤錫價或見頂，內盤錫價仍有一定上漲空間。

根據安泰科研究模型，高冰鎳生產的驅動力在于硫酸鎳和鎳鐵的價差，當價差超過2萬元/噸，企業才有生產高冰鎳的動力。綜合來看，2021年全球原生鎳仍存在結構性過剩問題，但結構性短缺、市場流動性、供應的不確定性以及碳中和對生產成本的推動，將對價格形成支撐，全年價格中樞上移，但全年價格高位已過，一季度后鎳價將在16000美元/噸左右窄幅波動。